OSSA VISÃO – 11/07/2022
RETROSPECTIVA
O Ibovespa fechou em queda de 0,44% na última sexta-feira (8), mas conseguiu terminar a semana no positivo, com alta de 1,35%, aos 100.288 pontos. O principal índice da Bolsa brasileira acompanhou mercado externo.
Dow Jones e S&P 50 caíram, respectivamente, 0,14% e 0,08%. A Nasdaq, porém, fechou em alta de 0,12%.
O dólar fechou em queda na última sexta-feira (8), no segundo dia seguido de perdas após as fortes altas recentes. A moeda norte-americana encerrou o dia vendida a R$ 5,2678, em queda de 1,42%. Com o resultado, encerrou a semana com queda de 0,99%. No mês, a alta acumulada é de 0,67%. No ano, ainda tem desvalorização de 5,51% frente ao real.
Após três meses de greve, os servidores do Banco Central (BC) aprovaram o retorno ao trabalho em assembleia sindical na última terça-feira.
Destacando que na semana passada, foram divulgados o Índice Nacional de Preços ao Consumidor Amplo (IPCA), considerado a inflação oficial do país, acelerou para 0,67% em junho, após ter registrado alta de 0,47% em maio, segundo divulgou na última sexta-feira (8) o Instituto Brasileiro de Geografia e Estatística (IBGE). Trata-se da maior taxa para um mês de junho desde 2018, quando ficou em 1,26%.
Na última semana comissão especial da Câmara aprova PEC dos Benefícios, que amplia em 200 reais o valor do Auxilio Brasil, aumenta o Auxilio Gás e cria um auxílio aos caminhoneiros, foi aprovada na última quinta-feira na câmara dos deputados.
Mas por se tratar de uma proposta de emenda à constituição, o texto ainda deverá passar por dois turnos de votação no plenário da câmara.
Na última semana do dia 06 de julho de 2022, foram divulgados a ata da última reunião do Comitê Federal de Mercado Aberto (FOMC), no documento, o Fed observou que a atividade econômica geral parece ter se recuperado após a queda no primeiro trimestre.
Para o banco central dos EUA, a inflação permanece elevada, refletindo desequilíbrios de oferta e demanda, preços mais altos de energia. As autoridades do FED expressaram otimismo sobre o caminho de longo prazo da economia americana, embora tenham reduzido drasticamente as previsões do PIB para 2022.
RELATÓRIO FOCUS
Para o IPCA (Índice Nacional de Preços ao Consumidor Amplo), a projeção diminuiu de 7,96 % para 7,67% em 2022. Para 2023, a previsão para o IPCA aumentou de 5,01 % para 5,09%. Para 2024, as estimativas subiram de 3,25% para 3,30%. Para 2025, as projeções ficaram em 3,00%.
A projeção para o PIB (Produto Interno Bruto) é em 1,59% para 2022 e para 2023, em 0,50%. Assim como para 2024 a projeção diminuiu de 1,81% para 1,80, e para 2025, permanecendo em 2,00%.
Para a taxa de câmbio em 2022, o valor subiu de R$5,09 para R$5,13. Para 2023, a projeção se manteve R$ 5,10. Para o ano de 2024, a projeção diminuiu de R$ 5,07 para R$5,06, assim como em 2025 a projeção ficou em R$5,15.
Para a taxa Selic, a projeção permaneceu a mesma em todas as projeções anuais, em 13,75% em 2022, em 10,50% para 2023, ficando em 8,00% para 2024. Fechando as projeções da semana, a projeção para a taxa Selic manteve-se em 7,50% para o ano de 2025.
EXPECTATIVA
Após um início de julho relativamente tranquilo, que viu o S&P 500 e outros índices importantes subirem, o ritmo dos dados econômicos e corporativos aumentam esta semana. Sendo uma semana bem movimentada, começando com o calendário brasileiro:
Com a retomada das divulgações dos dados econômicos brasileiros, após o fim da greve dos servidores do Banco Central, será divulgado os dados do boletim Focus nesta segunda-feira e também serão divulgados dados do crescimento do setor de serviços na terça, vendas do varejo e confiança do consumidor na quarta-feira, IBC-Br (indicador considerado a prévia do Produto Interno Bruto (PIB)) de maio na quinta-feira e balanço orçamentário na sexta-feira.
Já nos EUA sairá relatórios CPI e dados do varejo.
Os dados de inflação de junho saem esta semana, com a maioria dos países divulgando dados na quarta-feira. Os dados de vendas no varejo dos EUA só serão divulgados na sexta-feira, dando aos investidores uma visão mais prática de como os consumidores estão respondendo aos atuais eventos econômicos.
Quanto a nossa recomendação, sugerimos cautela ao assumir posições mais arriscadas no curto prazo, a volatilidade nos mercados deve se manter ainda sem desenhar um horizonte claro, em razão principalmente pelo nosso cenário político.
Ressaltamos que ainda há oportunidade para o RPPS que queira ingressar
Porém, os títulos públicos principalmente na parte curta, além de fundos de vértice, muitos RPPS aderiram por conta da recessão e havendo oportunidades a quem quiser ingressar.
Mantivemos a não recomendação de fundos de longuíssimo prazo (IMA-B 5+) 5% em fundos de longo prazo (IMA-B TOTAL E FIDC/ CRÉDITO PRIVADO/ DEBÊNTURE) e 25% em fundos Gestão Duration.
No desempenho de renda fixa, médio prazo além dos índices pôs fixados (IDKA IPCA 2A e IMA-B 5) recomendamos também a entrada gradativa em fundos atrelados ao IRF-M, chegando ao patamar de 5%.
Quanto a exposição em curto prazo, recomendamos fundos atrelados ao CDI e também ao IRF-M1 na totalidade de 15%.
Com o COPOM sinalizando que deve continuar com ciclo de alta em menor proporção e posteriormente uma manutenção se a inflação continuar resistente mediante a política de juros, pode se entender que o mercado está precificando que os índices em médio prazo irão cair, passando parte da nossa estratégia para pré-fixados.
Uma alternativa que vem se mostrando forte nos últimos tempos, e que possui boa expectativa, é a diversificação em fundos de investimento no exterior, recomendamos a exposição de 10% em fundos que não utilizam hedge cambial.
Quanto a fundos de ações atrelados a economia doméstica recomendamos a entrada gradativa de modo que o investidor fique atento a oportunidades da bolsa de valores, construindo um preço médio mais atrativo.
Para aqueles que enxergam uma oportunidade de investir recursos a preços mais baratos, municie-se das informações necessárias para subsidiar a tomada da decisão.
